बॉन्ड लैडर: लाभ, उदाहरण और अधिक

एक निवेशक जो लाभ कमाता है और एक निवेशक जो लाभ नहीं कमाता है, के बीच का अंतर एक अच्छी रणनीति है। आप कभी-कभी भाग्यशाली हो सकते हैं, लेकिन आपको निवेश करते समय भाग्य पर निर्भर नहीं रहना चाहिए। निवेश की दुनिया में सफल होने के लिए आपको पोर्टफोलियो विविधीकरण और जोखिम प्रबंधन को सावधानीपूर्वक संतुलित करना चाहिए।

कई रणनीतियाँ आपको अपने निवेश पर अच्छा रिटर्न अर्जित करने में मदद कर सकती हैं, और इस लेख में, मैं बॉन्ड लैडर पर चर्चा करूंगा।

अवलोकन

बांड लैडरिंग एक निश्चित आय रणनीति है, जिसमें निवेशक अपनी परिसंपत्तियों को अलग-अलग परिपक्वता अवधि वाले कई बांडों में वितरित करते हैं।

बांड लैडर एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग निवेशक नकदी प्रवाह को प्रबंधित करने के लिए करते हैं, जबकि निश्चित आय वाले साधनों से जुड़े जोखिम को कम करते हैं। 

बांड लैडर का उपयोग करने पर निवेशकों को कम निवेश जोखिम और लचीलेपन का लाभ मिल सकता है, लेकिन फिर भी उन्हें ऋण जोखिम, ब्याज दर जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम का सामना करना पड़ सकता है। 

बांड सीढ़ी बनाते समय आपको सीढ़ी की ऊंचाई, सीढ़ियों की संख्या, प्रत्येक सीढ़ी के बीच की जगह, तथा अपनी बांड होल्डिंग्स में विविधता लाने के तरीके पर विचार करना चाहिए। 

अपनी सीढ़ी के लिए पर्याप्त धनराशि रखना, कॉल करने योग्य बांडों से बचना, समय से पहले मोचन से बचना, तथा उच्च गुणवत्ता वाले बांडों की तलाश करना, ये सभी महत्वपूर्ण हैं।

बांड लैडर क्या है?

बॉन्ड लैडर तुलनात्मक रूप से सरल विचार पर आधारित है जिसे कई विशेषज्ञ और निवेशक समझ नहीं पाते हैं और अक्सर अनदेखा कर देते हैं। यह एक बहु-परिपक्वता निवेश पद्धति है जो पोर्टफोलियो में बॉन्ड होल्डिंग्स को विविधता प्रदान करती है।

अलग-अलग परिपक्वता अवधि वाले अलग-अलग सीडी या बॉन्ड के संग्रह को बॉन्ड लैडर कहा जाता है। इस तकनीक का लक्ष्य वर्तमान आय उत्पन्न करते समय ब्याज दर में होने वाले बदलावों के जोखिम को कम करना है। आप भविष्य में अलग-अलग समय पर परिपक्व होने वाले सीडी या बॉन्ड खरीदते हैं, बजाय उन बॉन्ड के जो एक ही वर्ष में परिपक्व होने वाले होते हैं

बॉन्ड लैडर के लाभ

बॉन्ड लैडर का सही तरीके से इस्तेमाल किया जाए तो यह एक बेहतरीन निवेश रणनीति है। आइए बॉन्ड लैडर के इस्तेमाल के कुछ लाभों पर नज़र डालें:

1. यह धन प्रबंधन में सहायता करता है

बॉन्ड लैडर पूरे साल और कई सालों तक फंड का निरंतर प्रवाह सुनिश्चित करता है। निवेशक अलग-अलग परिपक्वता वाले कूपन भुगतानों के आधार पर लगातार मासिक बॉन्ड आय की योजना बना सकते हैं।  

2. यह निवेश जोखिम को कम करता है

तेजी और मंदी वाले बॉन्ड बाजारों से खुद को बचा पाने में असमर्थता दीर्घकालिक बॉन्ड लॉकअप का एक बड़ा दोष है। यदि आप अपना पूरा निवेश 2 वर्षों में 5% प्रतिफल वाले एकल बॉन्ड में लगाते हैं, तो आप बढ़ती या घटती ब्याज दरों से लाभ नहीं उठा पाएंगे।

उदाहरण के लिए, यदि आप एक और बांड खरीदना चाहते हैं, तो आपकी पूंजी अपेक्षाकृत कम ब्याज दर के साथ फंस जाएगी यदि बांड खरीदने के बाद पांच साल तक - परिपक्वता पर - ब्याज दरें गिरती हैं।

जब आप बांड लैडर रणनीति अपनाते हैं, तो आप लम्बे समय तक एक ही बांड के साथ नहीं अटके रहेंगे, क्योंकि परिपक्वता तिथियों के बीच काफी अन्तर होता है।  

चूँकि कुछ बॉन्ड सालाना, तिमाही या मासिक रूप से परिपक्व होते हैं, जो सीढ़ी में पायदानों की संख्या पर निर्भर करता है, इसलिए सीढ़ी ब्याज दर में उतार-चढ़ाव के प्रभाव को कम करने में मदद करती है। एक निवेशक बॉन्ड की समाप्ति के बाद सीढ़ी के निचले भाग में एक नए, लंबी अवधि के बॉन्ड में मूलधन को फिर से निवेश करने का विकल्प चुन सकता है।

वे नई, उच्च ब्याज दर से लाभ कमाएंगे और ब्याज दरों में वृद्धि होने पर सीढ़ी को बनाए रखेंगे। सीढ़ी के निचले हिस्से में स्थित बॉन्ड शायद पहले से ही उच्च रिटर्न में बंद हो चुके होंगे, लेकिन अफसोस की बात है कि अगर ब्याज दरें गिरती हैं तो पुराने बॉन्ड शायद कम दरों पर फिर से निवेश किए जाएंगे।

3. लचीलापन 

निवेशकों की वित्तीय परिस्थितियों के अनुसार नकदी प्रवाह को संशोधित करने की लचीलापन, बांड लैडर का उपयोग करने का एक अन्य लाभ है।

आप कूपन भुगतान के आधार पर मासिक आय प्रदान करने के लिए अलग-अलग कूपन तिथियों वाले सीढ़ीदार बॉन्ड चुन सकते हैं। सेवानिवृत्त लोगों के लिए, जो आय के स्रोत के रूप में परिसंपत्तियों से नकदी प्रवाह पर निर्भर हैं, यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।

धीरे-धीरे परिपक्व होने वाले बॉन्ड आपको उचित रूप से लिक्विड फंड तक पहुंच प्रदान करेंगे, भले ही आप उनकी आय पर निर्भर न हों। अप्रत्याशित व्यय या नौकरी छूटने की स्थिति में आपके पास आवश्यकतानुसार खर्च करने के लिए धन का एक विश्वसनीय स्रोत होगा।

जोखिम शामिल हैं

यहां कुछ जोखिम दिए गए हैं जिनके बारे में आपको पता होना चाहिए;

1. ब्याज दर जोखिम

ब्याज दरें और बॉन्ड की कीमतें विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं; यानी, ब्याज दरें बढ़ने पर बॉन्ड की कीमतें घटती हैं। इसलिए, यदि आपके बॉन्ड को धारण करते समय 3-वर्षीय बॉन्ड पर ब्याज दरें 10% से बढ़कर 3% हो जाती हैं, तो आपको बॉन्ड की समाप्ति तक 5% की कम ब्याज दर प्राप्त करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा।

इस बॉन्ड को सेकेंडरी मार्केट में किसी दूसरे निवेशक को बेचना एक विकल्प होगा, लेकिन दूसरे निवेशक 3% ब्याज दर वाला बॉन्ड खरीदने के लिए तैयार नहीं होंगे, जबकि वे 5% अधिक ब्याज दर वाला नया बॉन्ड खरीद सकते हैं। नतीजतन, जब तक आप बॉन्ड के परिपक्व होने तक इंतजार नहीं करते, आपको इसे डिस्काउंट पर बेचना होगा, जिससे यह संभावना कम हो जाएगी कि आपको अपना प्राथमिक निवेश वापस मिल जाएगा।

2. ऋण जोखिम

बॉन्ड खरीदने में हमेशा कुछ जोखिम होता है। बॉन्ड निवेशकों के लिए क्रेडिट जोखिम सबसे महत्वपूर्ण जोखिम विचारों में से एक है। बॉन्ड जारी करने वाले संगठनों को क्रेडिट रेटिंग एजेंसी मूल्यांकन के लिए प्रस्तुत करना आवश्यक है।

प्रत्येक संस्था की वित्तीय स्थिति की सावधानीपूर्वक जांच करने के बाद, ये संगठन एक ग्रेड प्रदान करते हैं जो इस संभावना को इंगित करता है कि संस्था बांडधारकों को अपने ऋण का भुगतान करने में सक्षम होगी।

एएए, या "ट्रिपल-ए", इन एजेंसियों द्वारा दी जाने वाली उच्चतम रेटिंग है। रेटिंग डी तक जा सकती है, जो किसी संस्था द्वारा अपने बॉन्डधारक दायित्वों पर चूक करने के महत्वपूर्ण खतरे को इंगित करती है। बॉन्ड रेटिंग दो श्रेणियों में आती हैं, निवेश ग्रेड और गैर-निवेश ग्रेड, जो इन दो चरम सीमाओं के बीच में स्थित हैं।

जबकि गैर-निवेश-ग्रेड बॉन्ड जोखिम भरे होते हैं, निवेश-ग्रेड बॉन्ड अक्सर अच्छी वित्तीय स्थिति में होते हैं और उनमें डिफ़ॉल्ट जोखिम कम होता है। गैर-निवेश-ग्रेड बॉन्ड अक्सर निवेशकों के लिए बढ़े हुए जोखिम की भरपाई के लिए उच्च ब्याज दर प्रदान करते हैं क्योंकि इसमें अधिक जोखिम शामिल होता है।

3. डिफ़ॉल्ट जोखिम

जब आप निवेश करते हैं, तो हमेशा एक संभावना होती है कि बाइंड जारीकर्ता भुगतान में चूक कर सकता है। यह विशेष रूप से विनाशकारी है यदि आप बॉन्ड लैडर का उपयोग करते हैं क्योंकि यह आपकी लैडर को बाधित कर सकता है। 

बॉन्ड लैडर कैसे बनाएं

बॉन्ड लैडर बनाना बहुत आसान है। आपको बस अपने दिमाग में एक असली सीढ़ी की तस्वीर बनानी है। आपको सीढ़ी की लंबाई, सीढ़ी में कितने कदम होंगे और हर कदम के बीच कितनी जगह होगी, इस बारे में सोचना होगा। आइए इनमें से प्रत्येक पर विस्तार से नज़र डालें:

1. सीढ़ी की लंबाई

यह वह समय है जो आपके सभी बॉन्ड को परिपक्वता तक पहुंचने में लगेगा। यह सीढ़ी में आपके चरणों की संख्या और उनके बीच की जगह से निर्धारित होता है। आम तौर पर, आप शुरुआत में इस पर बहुत अधिक विचार नहीं करेंगे क्योंकि आप सीढ़ी की लंबाई बढ़ाते रहना चाहते हैं।

प्रारंभिक अवधि पांच वर्ष या दस वर्ष या जितने वर्ष आप चाहें, हो सकती है, लेकिन समय के साथ अवधि बदल सकती है क्योंकि आप अपनी इच्छानुसार अधिक बांड जोड़ते या हटाते रहते हैं। 

2. चरणों की संख्या

इस पोर्टफोलियो के लिए बांडों की संख्या, या आपकी सीढ़ी पर चरणों की संख्या, उस पूरी राशि को लेकर, जिसे आप निवेश करना चाहते हैं, उसे उन वर्षों की कुल संख्या से समान रूप से विभाजित करके गणना की जा सकती है, जिसके लिए आप सीढ़ी चाहते हैं।

यदि अधिक कदम उठाए जाएं तो आपका पोर्टफोलियो अधिक विविधीकृत होगा और आप किसी भी फर्म द्वारा बांड भुगतान में विफल होने के विरुद्ध अधिक सुरक्षित रहेंगे।

3. प्रत्येक चरण के बीच की दूरी

बांड की विभिन्न परिपक्वताओं के बीच का समय अंतराल - जो महीनों से लेकर वर्षों तक भिन्न हो सकता है, चरणों के बीच अलगाव को निर्धारित करता है। अंतराल आम तौर पर लगभग बराबर होना चाहिए।

जबकि छोटी अवधि के बांड परिपक्वताओं से अक्सर आय और ब्याज दर जोखिम कम हो जाता है, वहीं लंबी अवधि के बांड आमतौर पर अधिक प्रतिफल देते हैं।

4। सामग्री 

इसी तरह, सीढ़ियाँ लकड़ी, धातु, प्लास्टिक और अन्य सामग्रियों से बनाई जा सकती हैं। बॉन्ड सीढ़ियाँ कई तरह की सामग्रियों से बनाई जा सकती हैं, बिल्कुल असली सीढ़ियों की तरह।

हालाँकि, सीढ़ी बनाते समय सिर्फ़ एक ही तरह की सामग्री का इस्तेमाल करना संभव है, लेकिन आप चाहते हैं कि आपकी बॉन्ड सीढ़ी कई तरह की सामग्रियों से बनी हो। बॉन्ड सीढ़ियों के मामले में, सामग्री बॉन्ड और स्टॉक के प्रकार हैं जिनसे सीढ़ी बनती है।

कई व्यवसायों में स्टॉक खरीदना जोखिम को कम करने का एक सरल तरीका है। जोखिम को कम करने के लिए आप अपने पोर्टफोलियो को यथासंभव विविधतापूर्ण बनाना चाहते हैं। 

बॉन्ड लैडर का उदाहरण

केवल स्पष्टीकरण के साथ यह समझना कठिन हो सकता है कि बांड लैडर किस प्रकार काम करता है, इसलिए मैं चीजों को स्पष्ट करने के लिए एक उदाहरण देता हूँ। 

मान लीजिए कि आपके पास निवेश करने के लिए N5,000,000 है, तो एक या कई बॉन्ड में निवेश करने के बजाय, जो लगभग एक ही समय में परिपक्व होंगे, आप पैसे को बराबर-बराबर बांटकर पांच अलग-अलग बॉन्ड में निवेश करते हैं जो हर साल पांच साल तक परिपक्व होते हैं। चलिए उन्हें बॉन्ड AE नाम देते हैं। 

बॉन्ड ए से शुरू करते हुए, 1% यील्ड रेट वाला एक साल का बॉन्ड, आपने पाँच बॉन्ड खरीदे जो एक साल के अंतराल पर परिपक्व होते हैं। बॉन्ड ई, एक पाँच साल का बॉन्ड, 3.5% की कूपन दर रखता है, क्योंकि आम तौर पर, लंबी परिपक्वता तिथि वाले बॉन्ड के लिए कूपन दरें अधिक होती हैं। प्रत्येक बॉन्ड सीढ़ी में एक कदम को दर्शाता है, सबसे नीचे वाला स्टेम सबसे कम परिपक्वता वाले बॉन्ड को दर्शाता है, जबकि सबसे ऊपर वाला स्टेप सबसे लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड को दर्शाता है। हमारे उदाहरण में, चरण 1 बॉन्ड ए होगा जो एक वर्ष में परिपक्व होगा, चरण 2 बॉन्ड बी होगा जो 2 वर्षों में परिपक्व होगा, और इसी तरह। 

एक साल में, बॉन्ड ए परिपक्व हो जाएगा और आपको अपना N1,000,000 मूलधन वापस मिल जाएगा। आप बॉन्ड ए से फंड का उपयोग बॉन्ड एफ खरीदने के लिए फिर से सीढ़ी बनाने और करने का विकल्प चुन सकते हैं, जिसकी परिपक्वता अवधि पांच साल है, क्योंकि पांच साल के बॉन्ड पर ब्याज दरें 4% तक बढ़ गई हैं। हर साल जब अगला बॉन्ड समाप्त होता है, तो आपके पास फंड को बनाए रखने या उन्हें नए पांच साल के बॉन्ड में फिर से निवेश करने का विकल्प होता है। इस तरह, आप अपनी सीढ़ी को अनिश्चित काल तक बढ़ा सकते हैं। 

उपर्युक्त परिदृश्य यह सवाल उठाता है, "अगर आपको पांच साल के बॉन्ड के लिए 5,000,000% और एक साल के बॉन्ड के लिए केवल 3.5% मिल सकता है, तो पहले साल में अधिक ब्याज पाने के लिए सभी N1 को पांच साल के बॉन्ड में क्यों न डाल दिया जाए?" यह ब्याज दर जोखिम और तरलता से संबंधित है। जब तक आप द्वितीयक बाजार में बॉन्ड नहीं बेचते, तब तक आप पांच साल के लिए बंद रहेंगे यदि आप अपने सभी N5,000,000 को पांच साल के बॉन्ड में लगाते हैं। बॉन्ड बेचने से ब्याज दरों में बदलाव के आधार पर आपके निवेश पर नुकसान हो सकता है। इस मामले में, जब आपने बॉन्ड को सीढ़ी बनाकर बॉन्ड एफ खरीदा था, तो आप पांच साल में 4% की उच्च ब्याज दर से लाभ उठाने में सक्षम थे।

इसके विपरीत, मान लीजिए कि पांच साल के बॉन्ड की ब्याज दरें 1% तक गिर गई हैं। इस परिदृश्य में, आप किसी और चीज़ में निवेश करना चुन सकते हैं जो अधिक रिटर्न दे सकता है या बॉन्ड ए के परिपक्व होने पर नकदी को बनाए रख सकते हैं।

सफलता के लिए टिप्स

बॉन्ड लैडरिंग आपके निवेश पर बढ़िया रिटर्न पाने का एक शक्तिशाली तरीका है। हालाँकि, यह तभी कारगर होगा जब इसका सही तरीके से इस्तेमाल किया जाए। 

1. पर्याप्त पूंजी रखें

यह सुझाव दिया गया है कि यदि निवेशकों के पास स्टॉक और बॉन्ड दोनों खरीदकर अपने पोर्टफोलियो को पूरी तरह से विविधतापूर्ण बनाने के लिए धन की कमी है, तो उन्हें बॉन्ड लैडर की कोशिश नहीं करनी चाहिए। आम तौर पर, कम से कम पाँच पायदानों वाली सीढ़ी शुरू करने के लिए बहुत ज़्यादा धन की ज़रूरत होती है।

आपके पास अपनी परिसंपत्तियों में विविधता लाने के लिए पर्याप्त धनराशि होनी चाहिए, क्योंकि बेहतर प्रतिफल देने वाले बांड अक्सर बड़े मूल्यवर्ग के होते हैं।

2. अपनी होल्डिंग्स में विविधता लाएं

जोखिम को कम करने, आपातकालीन निधि की उपलब्धता बढ़ाने और लगातार बदलती बाजार परिस्थितियों का लाभ उठाने के लिए, सुनिश्चित करें कि आपके सभी अंडे एक ही टोकरी में न हों। अपनी होल्डिंग्स में विविधता लाएं और न केवल अलग-अलग कंपनियों के बॉन्ड शामिल करें, बल्कि विभिन्न उद्योगों के बॉन्ड भी शामिल करें। 

3. कॉल करने योग्य बांड से बचें

निवेश साधन जिन्हें कॉलेबल बांड के रूप में जाना जाता है, वे ऐसे होते हैं जिनमें जारीकर्ता उन्हें परिपक्व होने से पहले ही भुना सकता है, ऐसी स्थिति में ब्याज भुगतान बंद हो जाएगा।

कॉल करने योग्य बांडों पर उनकी परिपक्वता से पहले ही ब्याज भुगतान रोक दिया जा सकता है, इसलिए बांड लैडर उनके साथ अच्छी तरह से काम नहीं करते हैं।

4. धीरज रखो 

जब आपको ज़रूरत हो, तब भी धैर्य रखें। अपने बॉन्ड को परिपक्व होने से पहले भुनाने के प्रलोभन से बचना चाहिए। अगर आप अपने बॉन्ड को जल्दी भुनाने की योजना बना रहे हैं, तो इस तरह की तकनीक खास तौर पर बेकार है। इसके अलावा, इससे पायदानों के बीच की दूरी बढ़ जाती है।

यदि आप अपनी बांड लैडर योजना की किसी भी परिसंपत्ति को बहुत जल्दी भुना लेते हैं, तो आप स्वयं को ऐसी स्थिति में डाल सकते हैं, जहां आप अधिक जोखिम उठा रहे हैं, जिसमें हानि या रिटर्न में गिरावट की संभावना भी शामिल है।

5. बेहतर परिसंपत्तियों में निवेश करें

अपने बॉन्ड लैडर में जोड़ने के लिए बेहतर संपत्तियों की तलाश करें। आपको ऐसे बॉन्ड पर नज़र रखनी चाहिए जिनकी रेटिंग ए-ग्रेड या उससे बेहतर हो। लंबी अवधि के निवेशकों के लिए, उनमें से कई बेहतरीन आय की संभावना प्रदान करते हैं, खासकर अगर वे बॉन्ड लैडर-शैली की रणनीति का उपयोग करते हैं।

6. उच्च जोखिम वाले बॉन्ड से बचें

आम तौर पर, निवेश-ग्रेड बॉन्ड बॉन्ड सीढ़ी के लिए बेहतर बिल्डिंग ब्लॉक होते हैं। यदि आप उच्च-जोखिम वाले बॉन्ड का उपयोग करते हैं और उनमें से एक विफल हो जाता है, तो आपकी निश्चित-आय रणनीति बाधित हो जाएगी और आप अपनी सीढ़ी पर एक पायदान खो देंगे।

निष्कर्ष 

बॉन्ड लैडर का इस्तेमाल करने पर समय के साथ आपकी आय बढ़ाने की एक बेहतरीन तकनीक है। अगर गलत तरीके से इस्तेमाल किया जाए, तो आपका पोर्टफोलियो गड़बड़ हो सकता है। इसलिए, यह महत्वपूर्ण है कि आप उनका इस्तेमाल शुरू करने से पहले पूरी तरह से समझ लें कि वे कैसे काम करते हैं।