Sekuritas Beragun Hipotek (MBS): Apa itu dan bagaimana cara kerjanya

Selama berabad-abad, bisnis terus meningkatkan pendapatan investor dengan menciptakan sarana dan peluang untuk menghasilkan pendapatan. Investor bertujuan untuk meningkatkan margin laba dan keuntungan melalui penyebaran risiko di berbagai peluang investasi yang memungkinkan investor memanfaatkan sifat ide bisnis yang terus berkembang. 

Dengan lebih dari 7 miliar orang di seluruh dunia, ada tempat dan waktu untuk mendapatkan yang terbaik yang dapat ditawarkan dalam industri dengan berbagai peluang. Artikel ini menawarkan semua yang perlu diketahui tentang sekuritas yang didukung hipotek dan bagaimana hal itu meningkatkan keuangan bagi investor secara global.

Apa itu surat berharga yang didukung hipotek?

Sekuritas yang didukung hipotek adalah produk keuangan yang terdiri dari kumpulan hipotek yang diterbitkan oleh bank kepada individu selama jangka waktu tertentu, dikemas, lalu dijual kepada investor. Hipotek itu sendiri bertindak sebagai jaminan atas transaksi dengan investor yang bertujuan memperoleh keuntungan dari pembayaran utang pemegang hipotek. 

Bank bertindak sebagai wali amanat atau perantara antara pemegang hipotek dan investor sambil mengawasi dan memastikan pembayaran pinjaman hipotek oleh pemegang hipotek. Hipotek dari berbagai hipotek digabungkan menjadi satu sekuritas beragunan hipotek yang dikelompokkan. 

Cara kerja sekuritas yang didukung hipotek

Sekuritas bank hipotek bekerja serupa dengan sekuritas yang didukung aset dengan perbedaan yang menentukan adalah aset dasar yang menjadi sumber uang tunai bagi investor. Tidak seperti sekuritas yang didukung aset, aset dasar yang digunakan sebagai utang yang dijaminkan adalah properti yang digadaikan untuk pinjaman tersebut. 

Sekuritas yang didukung hipotek terutama berkaitan dengan penarikan hipotek dari berbagai periode dan menawarkannya kepada investor untuk dibeli secara kolektif. Investor selalu menyetor uang ke dalam hipotek, dengan demikian, mengambil posisi bank sebagai pemberi hipotek saat berinvestasi di pasar domestik. 

Misalnya, bank TFY memberikan hipotek kepada lebih dari 1000 klien pada berbagai waktu mulai Januari 2000 hingga Desember 2002. Bank TFY mengumpulkan semua hipotek mereka yang ada, berjumlah 1000 ke dalam paket sekuritas yang didukung hipotek (MBS) dan menawarkan MBS untuk dijual, biasanya dengan harga diskon, kepada investor. 

Dari contoh di atas, investor secara otomatis mengambil alih posisi pemberi hipotek dari bank. Meskipun demikian, bank tetap terlibat dalam transaksi sebagai perantara bagi investor dan pemberi hipotek untuk memastikan kepatuhan terhadap perjanjian awal di antara para pihak. Bank juga mencatat hipotek sebagai laba yang diperoleh terlepas dari kegagalan atau sebaliknya dari transaksi hipotek. 

Pihak-pihak dalam transaksi sekuritas yang didukung hipotek 

Pada hakikatnya ada lima pihak utama dalam transaksi sekuritas yang didukung hipotek, yaitu bank, Investor, Penerima Hipotek, lembaga pemeringkat kredit, dan bank atau perusahaan investasi.

1. Bank: Bank adalah induk dan pemrakarsa transaksi MBS yang mempertemukan semua pihak yang berbeda. Bank mengumpulkan hipotek ke dalam kelompok, mengklasifikasikan semua hipotek, dan menjual MBS ini kepada investor. 

Selain bank, ada lembaga keuangan lain yang menawarkan pinjaman terkait hipotek kepada pemilik rumah yang juga dapat menerbitkan surat berharga yang didukung hipotek kepada investor. Lembaga keuangan ini juga termasuk dalam kategori ini.

2. Bank investasi: Lembaga investasi nonperbankan juga merupakan lembaga yang memainkan peran penting dalam proses MBS. Bank setelah mengumpulkan hipotek menjadi satu MBS menawarkan MBS kepada perusahaan investasi untuk dijual kepada investor. 

Bank dapat menjual langsung kepada investor atau melalui perusahaan investasi. Dalam praktiknya, biasanya sulit bagi bank untuk mendapatkan investor yang bersedia mengambil tanggung jawab dan risiko tersebut, perusahaan investasi tersebut memiliki kemampuan untuk menemukan investor bagi bank dengan komisi. Perusahaan investasi ini dapat menjadi pialang yang memperdagangkan MBS di pasar modal.

3. Pemberi hipotek: mereka adalah pemilik rumah yang mengajukan pinjaman dari bank. Pemegang hipotek sangat penting dalam transaksi MBS karena kepatuhan mereka terhadap ketentuan kontrak hipotek dapat sangat memengaruhi keberhasilan atau kegagalan MBS. 

4. Investor: Investor adalah individu atau lembaga dengan kekayaan bersih tinggi, yang telah memilih untuk memperoleh MBS melalui investasi yang dilakukan ke bank. Semua keuntungan yang diperoleh dari setiap hipotek diberikan langsung kepada mereka.

5. Lembaga pemeringkat kredit: Lembaga pemeringkat kredit bertanggung jawab untuk menilai keberhasilan atau kegagalan transaksi. Mereka berperan dalam uji tuntas dan kemungkinan setiap pemegang hipotek melunasi utangnya. Di Nigeria, hanya ada tiga lembaga pemeringkat kredit, yaitu DataPro Limited, Agusto and Co, dan Global Credit Rating. 

Pro dan Kontra Sekuritas Berbasis Hipotek

Keuntungan dari sekuritas yang didukung hipotek

1. Ini mengurangi neraca bank: Neraca bank sangat berkurang setelah transaksi MBS akhirnya mengalokasikan hipotek bank kepada investor. Lebih dari 100 hipotek tidak akan muncul lagi di neraca bank, sehingga lebih mudah dan sederhana.
2. Memberikan kesempatan kepada investor: Sekuritas yang didukung hipotek menawarkan kepada investor investasi yang sudah ada yang kemungkinan besar akan memberikan keuntungan besar kepada investor dalam jangka panjang. Investor yang memegang MBS mengandalkan jaminan uji tuntas oleh bank sebelum memberikan hipotek kepada pemilik rumah dan lembaga pemeringkat kredit yang merupakan profesional dalam mengidentifikasi kemungkinan keberhasilan dalam transaksi.

Kontra dari sekuritas yang didukung hipotek

1. Kompleksitas: Sekuritas yang didukung hipotek merupakan transaksi yang sangat rumit dan sulit untuk dipatuhi secara umum. Prosedur, dokumentasi, uji tuntas, dan faktor-faktor lainnya menyediakan serangkaian profesional yang bekerja sepanjang waktu untuk memastikan bahwa ratusan atau ribuan pemegang hipotek digabungkan menjadi satu sekuritas yang didukung hipotek.
2. Ini adalah risiko yang tinggi: Kemungkinan transaksi gagal sangat tinggi, hal ini karena pengelompokan berbagai hipotek menjadi satu sekuritas yang didukung hipotek dapat membuka berbagai risiko. Salah satu risiko tersebut adalah kemungkinan satu atau lebih pemberi hipotek tidak membayar pinjaman; jika hal ini terjadi, kerugian ditanggung oleh investor yang telah melakukan pembayaran pinjaman.

Kesimpulan

Sekuritas yang didukung hipotek adalah produk keuangan yang sangat kompleks yang ditawarkan kepada investor melalui diskon yang didukung oleh hipotek.

Transaksi ini terus tumbuh popularitasnya di kalangan investor dan dunia bisnis secara umum.