Oferta la piață: semnificație, cum funcționează, avantaje și dezavantaje

Ce este oferta la piață?

Oferta la piață, denumită uneori ofertă ATM, este un instrument pe care o corporație publică îl poate utiliza pentru a câștiga cu ușurință capital prin vânzarea de acțiuni noi pe piața bursieră în trepte. Aceste oferte sunt mai flexibile și mai puțin costisitoare decât ofertele secundare convenționale de acțiuni și pot ajuta companiile să strângă fonduri utilizând etapele importante ale companiei, comunicatele de presă planificate și modelele ascendente ale prețului acțiunilor companiei sau o piață taurină cu interval mai larg.

O ofertă la piață are loc atunci când o corporație publică emite acțiuni pentru a strânge rapid capital. Ofertele la bancomat sunt de obicei mai mici și mai răspândite decât ofertele ulterioare mai convenționale, care vând un număr fix de acțiuni la un preț fix într-un singur lot.

Bancomatele emit rapid, așa că firmele pot de obicei să înființeze un bancomat în aproximativ 30 de zile. Numeroase firme financiare au sisteme de bancomat operate de comercianți pe care le plătesc pentru a le menține în funcțiune, astfel încât să poată oferi în continuare servicii de bancomat după cum este necesar.

Meritele ofertelor la piață

1. Flexibilitate

Ofertele Aat-the-market permit emitentului să devină flexibil și să acționeze ca răspuns la mișcările pieței: acestea pot valorifica creșterile prețurilor acțiunilor sau pot stabili o rată de bază sub care tranzacțiile nu vor avea loc.

Ofertele de la piață pot permite companiilor să strângă fonduri, în loc să fie supuse regulilor de aprobare a acționarilor la bursele de valori.

2. Efect minim asupra pieței

Ofertele de acțiuni la piață au de obicei un impact mai mic pe piață decât alte oferte și nu există nicio obligație de a le dezvălui; în plus, investitorii nu pot închide acțiunea înainte de ofertă, deoarece momentul este incert.

Notificarea unei oferte la piață determină, în general, o scădere a prețului acțiunilor mai mică decât ofertele ulterioare tipice de acțiuni.

3. Costuri mai mici

Comisioanele sunt adesea substanțial mai mici decât în ​​cazul ofertelor subscrise. Prețul unei oferte la piață este, în general, mai mic decât prețul ofertelor convenționale ulterioare, care variază între 1% și 3%.

În plus, întrucât nu există niciun angajament din partea achizitorului de a vinde acțiunile, firmele pot evita o potențială vânzare la prețuri scăzute.

4. Viteză

Vânzările efectuate printr-o ofertă la piață sunt finalizate imediat. Sunt valoroase pentru schimburile care trebuie să aibă loc la un anumit moment în timp.

Dezavantajele ofertelor la piață

1. Expunerea pe piață

Într-un trend descendent sau într-o perioadă de scădere a prețului acțiunilor, ofertele la piață nu ar fi o alternativă mai inteligentă; cu toate acestea, o firmă poate alege cu ușurință să nu ia în considerare o ofertă la piață. 

Cu toate acestea, acestea stârnesc mai mult scepticism decât ofertele convenționale ulterioare, iar firmele care au nevoie rapidă de bani pot fi forțate să vândă la rate nefavorabile dacă celelalte alternative de venit nu sunt disponibile.

2. Costuri de întreținere

Ofertele de pe piață necesită cheltuieli continue pentru a rămâne operaționale.

3. mărimea

Ofertele de pe piață sunt de obicei mai mici decât ofertele ulterioare convenționale. Probabil că nu reprezintă o modalitate adecvată de a genera rapid sume mari de bani.

4. Disponibilitate

Ofertele la piață sunt oferte autorizate care sunt de obicei accesibile doar emitenților care pot efectua oferte la termen utilizând Formularul S-3.

Firmele cu volatilitate scăzută a pieței ar putea să nu fie întotdeauna capabile să utilizeze ofertele bancomatelor.

Cum funcționează oferta la piață

Într-o ofertă la piață (la-market), o firmă oferă treptat acțiuni noi unui trader la prețul de vânzare. În calitate de reprezentant al corporației, traderul și corporația pot modifica numărul de acțiuni la piață furnizate în funcție de condițiile pieței și de cerințele organizației. Sunt capabili să profite de realizările operaționale și să utilizeze fluxuri de numerar peste medie și prețuri acțiuni în creștere care ar putea apărea imediat după informații pozitive.

Sistemele la piață pot funcționa atât timp cât dorește firma emitentă a acțiunilor. Ofertele la piață pot fi utilizate de corporațiile publice ca oferte auxiliare, ulterioare.

Firmele care au în plan să furnizeze oferte la piață pot uneori să depună un document de înregistrare la bursă pe formularul S-3 la SEC sau să obțină un altul care a fost deja emis. Firmele ar putea utiliza, de asemenea, ofertele la bancomat, deoarece acestea promovează generarea rapidă și fiabilă de bani la ratele existente.

Companiile care utilizează oferte la piață au nevoie frecvent de acestea pentru a obține finanțare, după cum este necesar, în contextul unor circumstanțe economice îmbunătățite, fără a fi nevoie să declare sau să facă publicitate ofertei și fără un efect semnificativ asupra valorii acțiunilor existente. Acestea sunt deosebit de benefice pentru afacerile care nu au nevoie să genereze un număr mare de fonduri într-o perioadă scurtă de timp, datorită dispoziției lor de tip dribble-out.

Ofertele de pe piață sunt frecvent utilizate pentru a rambursa împrumuturile și, de asemenea, pentru a finanța investiții mici sau chiar câteva investiții minore, cercetare și dezvoltare (C&D), strategii de dezvoltare sau implementarea de proiecte sau pentru a genera rezerve de capital.

Ofertele la piață pot fi utilizate și împreună cu anumite alte surse de capital, inclusiv oferte secundare convenționale și oferte de împrumuturi, permițând companiilor care fac ofertele la piață mai versatile.

Un sistem de ofertă ATM ar putea oferi o oportunitate de venit mai atractivă, dar și mai puțin diluantă pentru o companie.

Accesibilitatea unui sistem ATM permite, de asemenea, sistemului să genereze venituri prin valorificarea unei creșteri temporare a valorii, a unor rezultate financiare decente (în general, momentul ideal pentru a iniția o ofertă este imediat după depunerea Formularului 10-K sau 10-Q de către emitent) sau a unui eveniment important viitor.

Taxe pentru oferta la piață

Costurile de marketing aferente ofertelor la piață (de obicei 1-3%) sunt comparativ mai mici decât taxele de servicii aferente ofertelor ulterioare convenționale..

Cine deține oferta la piață?

Firmele emitente stabilesc programe pentru a pregăti potențialii investitori și a aloca acțiuni - o variantă simplificată a unei oferte publice standard.

Un reprezentant de vânzări, de obicei o societate de investiții, distribuie ulterior informații despre bancomat persoanelor fizice și corporațiilor, dezvăluind o dată de deschidere la care acțiunile ar putea deveni disponibile.

Eligibilitate 

Dacă o corporație publică are un flux de acțiuni public de aproximativ 75 de milioane de dolari sau îndeplinește alte câteva criterii de eligibilitate, aceasta se poate califica pentru a integra un sistem ATM. O corporație care se identifică drept un emitent experimentat și bine-cunoscut are mai multă libertate de acțiune.

Un emitent experimentat și cunoscut poate într-adevăr să depună un document de înregistrare imediat avantajos, iar documentul nu trebuie să includă o cifră cumulată în dolari. Prin urmare, un emitent experimentat și cunoscut ar putea intra pe piață imediat ce documentul său de înregistrare este aprobat.

Un emitent care nu este un emitent experimentat și bine cunoscut și nu are un document de înregistrare la termenul limită adecvat trebuie să depună un document de înregistrare care să specifice cantitățile de acțiuni care urmează să fie înregistrate, document care este adesea supus comentariilor SEC. 

Un achizitor cu o valoare estimată de vânzare sub 75 de milioane de dolari va fi supus Instrucțiunii 3.B.1 (a) din Formularul S-6, care restricționează numărul de acțiuni pe care achizitorul le poate oferi la o treime din acțiunile publice disponibile la fiecare 12 luni.

Concluzie

Corporațiile publice utilizează adesea oferte la piață pentru a se menține pe linia de plutire cu efect de levier. Acest articol a adus în discuție tot ce este de știut despre practicile la piață.

Cum afectează oferta la piață prețul acțiunilor?

„La piață” oferă companiei emitente poziția de a strânge capital atunci când este nevoie de acesta pe piață. 

Cât durează până când oferta la piață este valabilă?

Nu durează mai mult de 3 ani pentru ca oferta la piață să reziste pe piață.