Obligationsstege: Fördelar, exempel och mer

Skillnaden mellan en investerare som går med vinst och en investerare som inte gör det är en bra strategi. Ibland kan man ha tur, men man bör inte förlita sig på tur när man investerar. Man måste noggrant balansera portföljdiversifiering och riskhantering för att lyckas i investeringsvärlden.

Flera strategier kan hjälpa dig att få god avkastning på din investering, och i den här artikeln kommer jag att diskutera obligationsstegen.

Översikt

Bond laddering är en räntestrategi som innebär att investerare fördelar sina tillgångar över många obligationer med varierande löptider.

En obligationsstege är en taktik som investerare använder för att hantera kassaflöden samtidigt som de minskar riskerna kopplade till räntebärande instrument. 

Investerare kan dra nytta av minskad investeringsrisk och flexibilitet när de använder obligationsstegar, men de kan fortfarande drabbas av kreditrisk, ränterisk och risk för fallissemang. 

När du bygger en obligationsstege måste du ta hänsyn till stegens höjd, antalet steg, avståndet mellan varje steg och hur du diversifierar dina obligationsinnehav. 

Att ha tillräckligt med medel för din investering, undvika inlösenbara obligationer, undvika förtidsinlösen och söka efter högkvalitativa obligationer är alla avgörande.

Vad är en obligationsstege?

Obligationsstegen bygger på en relativt enkel idé som många experter och investerare inte förstår och ofta förbiser. Det är en investeringsmetod med flera löptider som diversifierar obligationsinnehav i en portfölj.

En samling separata CD:er eller obligationer med varierande löptider kallas en obligationsstege. Målet med denna teknik är att minimera exponeringen för ränteförändringar samtidigt som man genererar löpande inkomst. Du förvärvar CD:er eller obligationer som förfaller vid olika tidpunkter i framtiden snarare än obligationer som ska förfalla samma år.

Fördelar med obligationsstege

En obligationsstege är en utmärkt investeringsstrategi när den används på rätt sätt. Låt oss utforska några av fördelarna med att använda en obligationsstege:

1. Det hjälper till med pengahantering

En obligationsstege säkerställer ett jämnt flöde av medel under hela året och i flera år. Investerare kan planera för en jämn månatlig obligationsintäkt baserat på kupongbetalningar med varierande löptid.  

2. Det minskar investeringsrisken

Oförmågan att isolera sig från både uppåtgående och nedåtgående obligationsmarknader är en stor nackdel med långfristiga obligationslåsningar. Du skulle inte kunna dra nytta av stigande eller fallande räntor om du placerar hela din investering i en enda obligation med 2 % avkastning över 5 år.

Till exempel, även om du ville köpa ytterligare en obligation, skulle ditt kapital vara fast med en relativt låg ränta om räntorna sjönk i fem år – vid förfall – efter att du köpte obligationen.

När du använder en obligationsstegestrategi kommer du inte att sitta fast med en enda obligation under lång tid eftersom förfallodatumen är fördelade på mellanrum.  

Eftersom vissa obligationer förfaller årligen, kvartalsvis eller månadsvis, beroende på antalet stegpinn i stegen, hjälper en stege till att mildra effekterna av räntefluktuationer. En investerare kan välja att återinvestera kapitalbeloppet i en ny, längre obligation längst ner på en stege när en obligation löper ut.

De kommer att dra nytta av en ny, högre ränta och behålla räntestegen om räntorna har ökat. Obligationerna längst ner på stegen kommer förmodligen redan att ha låst in högre avkastning, men tyvärr skulle de åldrande obligationerna förmodligen återinvesteras till lägre räntor om räntorna sjunker.

3. Flexibilitet 

Flexibiliteten att modifiera kassaflöden i enlighet med investerarnas ekonomiska omständigheter är en annan fördel med att använda en obligationsstege.

Du kan välja stegbundna obligationer med varierande kupongdatum för att ge en månatlig inkomst beroende på kupongbetalningarna. För pensionärer, som är beroende av kassaflöden från tillgångar som inkomstkälla, är detta särskilt viktigt.

Obligationer som förfaller långsamt ger dig tillgång till rimligt likvida medel även om du inte är beroende av deras inkomst. Du kommer att ha en pålitlig penningström att spendera vid behov i händelse av en oförutsedd utgift eller arbetsförlust.

Risker inblandade

Här är några risker du bör känna till;

1. Ränterisk

Räntor och obligationspriser är omvänt korrelerade; det vill säga obligationspriserna minskar när räntorna ökar. Därför skulle du vara tvungen att fortsätta få den lägre räntan på 3 % tills obligationen löper ut om räntorna på 10-åriga obligationer ökade från 3 % till 5 % medan du höll obligationen.

Att sälja denna obligation till en annan investerare på andrahandsmarknaden skulle vara ett alternativ, men andra investerare kommer inte att vara beredda att köpa en obligation med en ränta på 3 % när de skulle kunna köpa en ny obligation med en högre ränta på 5 %. Som ett resultat, om du inte väntar tills obligationen förfaller, skulle du troligtvis behöva sälja den med rabatt, vilket gör det osannolikt att du får tillbaka din primära investering.

2. Kreditrisk

Att köpa obligationer medför alltid en viss risk. Kreditrisk är en av de viktigaste riskfaktorerna för obligationsinvesterare. Obligationsutgivande organisationer är skyldiga att underkasta sig en utvärdering från ett kreditvärderingsinstitut.

Efter att noggrant ha granskat varje institutions ekonomiska situation ger dessa organisationer ett betyg som anger sannolikheten för att institutionen kommer att kunna betala sina skulder till obligationsinnehavare.

AAA, eller ”triple-A”, är den högsta rating som dessa institut ger. Ratings kan gå hela vägen ner till D, vilket indikerar en betydande risk för att ett institut inte fullgör sina obligationsinnehavarförpliktelser. Obligationsratings faller i två kategorier, investment grade och noninvestment grade, vilka ligger mitt emellan dessa två ytterligheter.

Medan obligationer med låg räntevärde (non-investment grade) är mer riskfyllda, har obligationer med låg räntevärde ofta en sund finansiell ställning och låg risk för konkurs. Obligationer med låg räntevärde ger ofta högre räntor för att kompensera för den ökade risken för investerare på grund av den större risken.

3. Risk för fallissemang

När du investerar finns det alltid en risk att en obligationsutgivare kan komma att försumma betalningen. Detta är särskilt förödande om du använder en obligationsstege eftersom det kan störa din stege. 

Hur man skapar en obligationsstege

Att skapa en bindningsstege är ganska enkelt. Allt du behöver göra är att föreställa dig en riktig stege. Du behöver tänka på stegens längd, hur många steg stegen skulle ha och avståndet mellan varje steg. Låt oss titta på vart och ett av dessa i detalj:

1. Stegens längd

Det här är hur lång tid det tar för alla dina obligationer att förfalla. Detta bestäms av antalet steg du har i stegen och avståndet mellan dem. Vanligtvis skulle du inte överväga detta så mycket i början eftersom du vill fortsätta att förlänga stegens längd.

Den initiala längden kan vara fem år eller tio år, eller så många år som du önskar, men längden kan ändras över tid allt eftersom du fortsätter att lägga till fler obligationer eller ta bort dem som du vill. 

2. Antalet steg

Antalet obligationer för denna portfölj, eller antalet steg på din stege, kan beräknas genom att ta hela det belopp du vill investera och dividera det jämnt med det totala antalet år du vill ha en stege.

Din portfölj blir mer diversifierad och du är bättre skyddad mot att ett enskilt företag misslyckas med obligationsbetalningar om det finns fler steg.

3. Avståndet mellan varje steg

Tidsintervallet mellan obligationernas olika löptider – vilket kan variera från månader till år – avgör avståndet mellan stegen. Avståndet bör generellt sett vara ungefär lika.

Medan kortare obligationslöptider ofta lägre inkomst- och ränterisk, ger längre obligationer vanligtvis högre avkastning.

4. material 

På samma sätt kan stegar tillverkas av olika material som trä, metall, plast och andra material. Bondstegar kan konstrueras av en mängd olika material, ungefär som riktiga stegar.

Men även om det bara är möjligt att använda en typ av material när man bygger en stege, vill man att din bindningsstege ska vara gjord av olika material. När det gäller bindningsstegar är materialen den typ av bindning och material som stegen består av.

Att köpa aktier i flera företag är ett enkelt sätt att minska riskexponeringen. Du vill diversifiera din portfölj så mycket som möjligt för att minimera risken. 

Exempel på en obligationsstege

Det kan vara svårt att föreställa sig hur en obligationsstege fungerar med bara en förklaring, så låt mig ge ett exempel för att förtydliga saker. 

Låt oss säga att du har 5,000,000 XNUMX XNUMX naira att investera. Istället för att investera pengarna i en eller flera obligationer som förfaller ungefär samtidigt, delar du pengarna lika och investerar dem i fem olika obligationer som förfaller varje år i fem år. Låt oss kalla dem Bond AE. 

Med utgångspunkt i Obligation A, en ettårig obligation med 1 % avkastning, köpte du fem obligationer som förfaller med ett års mellanrum. Obligation E, en femårig obligation, har en kupongränta på 3.5 % eftersom kupongräntorna generellt sett är högre för obligationer med längre förfallodatum. Varje obligation skulle beteckna ett steg i stegen, den nedersta stammen skulle beteckna obligationen med kortast löptid, medan det högsta steget skulle beteckna obligationen med längst löptid. I vårt exempel skulle steg 1 vara obligation A som förfaller om ett år, steg 2 skulle vara obligation B som förfaller om 2 år, och så vidare. 

Om ett år skulle Obligation A ha förfallit och du skulle få tillbaka ditt kapital på 1,000,000 4 XNUMX naira. Du kan välja att omfördela lånet och använda pengarna från Obligation A för att köpa Obligation F, som har fem år kvar till förfall, eftersom räntorna på femåriga obligationer har ökat till XNUMX %. Varje år när nästa obligation löper ut har du möjlighet att antingen behålla pengarna eller återinvestera dem i en ny femårig obligation. På så sätt kan du förlänga din lånesteg på obestämd tid. 

Det ovannämnda scenariot väcker frågan: "Varför inte bara placera alla 5,000,000 3.5 1 naira i en femårig obligation för att få högre ränta under det första året om du kan få 5,000,000 % för en femårig obligation och bara 4 % för en ettårig obligation?" Detta relaterar till ränterisk och likviditet. Om du inte säljer obligationen på andrahandsmarknaden kommer du att vara bunden i fem år om du placerar alla dina XNUMX XNUMX XNUMX naira i en femårig obligation. Att sälja obligationen kan resultera i en förlust på din investering, beroende på förändringar i räntorna. I det här fallet kunde du dra nytta av den högre räntan på XNUMX % över fem år när du köpte Obligation F genom att sälja upp obligationerna.

Omvänt, anta att räntorna på femåriga obligationer har sjunkit till 1 %. I det här scenariot kan du välja att investera i något annat som kan ge en större avkastning eller behålla kontanterna när obligation A förfaller.

Tips för framgång

Obligationstrappning är en kraftfull metod för att få bra avkastning på din investering. Den fungerar dock bara när den används på rätt sätt. 

1. Ha tillräckligt kapital

Det har föreslagits att om investerare saknar medel för att helt diversifiera sin portfölj genom att köpa både aktier och obligationer, bör de inte prova en obligationsstege. Vanligtvis kräver det mycket pengar i finansiering att starta en stege med minst fem stegpinnar.

Du bör ha tillräckligt med pengar för att diversifiera dina tillgångar eftersom obligationer med bättre avkastning ofta har större valörer.

2. Diversifiera dina innehav

För att minska riskexponeringen, öka tillgången till nödfonder och dra nytta av ständigt föränderliga marknadsförhållanden, se till att inte alla ägg ligger i samma korg. Diversifiera dina innehav så att de inte bara inkluderar obligationer från olika företag, utan även över olika branscher. 

3. Undvik inlösbara obligationer

Investeringsinstrument som kallas inlösbara obligationer är sådana där emittenten kan lösa in dem innan de förfaller, i vilket fall räntebetalningarna skulle upphöra.

Räntebetalningar för inlösbara obligationer kan stoppas innan de förfaller, därför fungerar obligationsstegar inte bra med dem.

4. Ha tålamod 

Även när du är i nöd, ha tålamod. Frestelsen att lösa in dina obligationer innan de förfaller bör undvikas. Den här typen av teknik är särskilt värdelös om du planerar att lösa in dina obligationer i förtid. Dessutom ökar detta avståndet mellan stegpinnarna.

Om du tar ut några av tillgångarna i din obligationsstegeplan för tidigt kan du också försätta dig själv i en situation där du tar på dig mer risk, inklusive risken för förlust eller minskad avkastning.

5. Investera i tillgångar av högsta kvalitet

Leta efter tillgångar av högre kvalitet att lägga till i din obligationsstege. Du bör hålla utkik efter obligationer som har en A-rating eller bättre. För långsiktiga investerare erbjuder flera av dem utmärkt inkomstpotential, särskilt om de använder sig av obligationsstege-liknande taktiker.

6. Undvik högriskobligationer

Generellt sett är investment grade-obligationer att föredra byggstenar för en obligationsstege. Om du använder högriskobligationer och en av dem fallerar, kommer din räntestrategi att störas och du kommer att förlora ett steg på din stege.

Slutsats 

Obligationsstegar är en utmärkt teknik för att öka dina vinster över tid. Om de används fel kan du få en rörig portfölj. Därför är det viktigt att du förstår hur de fungerar innan du börjar använda dem.