Bolånebaserade värdepapper (MBS): Vad är det och hur fungerar det

I århundraden har företag kontinuerligt ökat investerarnas intäkter genom att skapa medel och möjligheter för intäktsgenerering. Investerare strävar efter att öka vinstmarginaler och vinster genom att sprida risker över olika investeringsmöjligheter, vilket gör det möjligt för investeraren att utnyttja den ständigt växande karaktären av affärsidéer. 

Med över 7 miljarder människor världen över finns det plats och tid att få det bästa som finns att erbjuda i en bransch med varierande möjligheter. Den här artikeln ger allt som finns att veta om bolånebaserade värdepapper och hur det förbättrar ekonomin för investerare globalt.

Vad är bolånebaserade värdepapper?

Bolånebaserade värdepapper är finansiella produkter som består av en samling bolån som en bank utfärdar till individer under en viss tid, packas och sedan säljs till en investerare. Själva bolånet fungerar som säkerhet för transaktionen där investerarna strävar efter att göra vinster på bolånetagarnas skuldbetalningar. 

Banken agerar som förvaltare eller mellanhand mellan bolånetagaren och investeraren samtidigt som den övervakar och säkerställer att bolånetagaren betalar tillbaka bolånet. Bolånen från olika bolån slås samman för att bilda en enda grupp av bolånebaserade värdepapper. 

Hur bolånebaserade värdepapper fungerar

Bolånebanksvärdepapper fungerar på liknande sätt som deras tillgångssäkrade motsvarigheter, med den avgörande skillnaden att den underliggande tillgången är den underliggande tillgången från vilken pengarna genereras för investeraren. Till skillnad från tillgångssäkrade värdepapper är den underliggande tillgången som används som säkerställd skuld den fastighet som pantsattes för lånet. 

Bolånebaserade värdepapper syftar huvudsakligen till att ta ut bolån från olika perioder och erbjuda dem till investeraren för kollektivt köp. Investeraren sätter alltid in pengar i bolånen och tar därmed bankens position som bolånegivare när de investerar på bostadsmarknaden. 

Till exempel beviljade TFY bank bolån till över 1000 kunder vid olika tidpunkter från januari 2000 till december 2002. TFY bank samlar alla sina befintliga bolån, totalt 1000, i paketerade värdepapper med säkerhet i bolån (MBS) och erbjuder MBS till försäljning, vanligtvis till rabatterat pris, till investeraren. 

Av exemplet ovan framgår att investeraren automatiskt tar över rollen som bolånegivare från banken. Banken kvarstår dock i transaktionen som mellanhand till investeraren och bolånetagarna och säkerställer att det ursprungliga avtalet mellan parterna följs. Banken redovisar också bolånet som en erhållen vinst oavsett om bolånetransaktionen misslyckas eller inte. 

Parter i transaktioner med bolånebaserade värdepapper 

Det finns i huvudsak fem huvudparter i transaktionen med bolånebaserade värdepapper, dessa är banken, investeraren, bolånetagaren, kreditvärderingsinstituten och investeringsbankerna eller -husen.

1. Banken: Banken är moder och initiativtagare till MBS-transaktionen som sammanför alla olika parter. Banken samlar bolånen i grupper, klassificerar alla bolån och säljer dessa MBS till investeraren. 

Förutom banker finns det andra finansinstitut som erbjuder bolånerelaterade lån till husägare och som också kan emittera värdepapper med säkerhet i bolån till investerare. Dessa finansinstitut kvalificerar sig också under denna kategori.

2. Investeringsbankerna: Även investeringsinstitut (icke-banker) är institutioner som spelar en betydande roll i MBS-processen. Efter att bankerna har samlat bolånen i en enda MBS erbjuder de MBS:erna till investeringshuset för försäljning till investeraren. 

Bankerna kan antingen sälja direkt till investerarna eller genom investeringshus. I praktiken är det oftast svårt för banker att få investerare som är villiga att ta ett sådant ansvar och risker, investeringshusen är rustade att bättre hitta investerare åt bankerna mot provision. Dessa investeringshus kan vara mäklare som handlar med MBS på kapitalmarknaden.

3. Bolånetagare: Det här är husägarna som sökte lån från bankerna. Bolånetagaren är avgörande för MBS-transaktionen eftersom deras efterlevnad av villkoren i bolåneavtalet i hög grad kan påverka MBS:ens framgång eller misslyckande. 

4. Investerare: Investerare är de förmögna individer eller institutioner som har valt att förvärva MBS genom investeringar i banken. Alla vinster som görs från varje bolån levereras direkt till dem.

5. Kreditvärderingsinstitut: Kreditvärderingsinstitut ansvarar för att bedöma huruvida transaktionen lyckas eller inte. De utför due diligence-granskningar och säkerställer att varje bolånetagare kan betala av sin skuld. I Nigeria finns det bara tre kreditvärderingsinstitut, dessa är DataPro Limited, Agusto and Co och Global Credit Rating. 

För- och nackdelar med bolånebaserade värdepapper

Fördelar med bolånebaserade värdepapper

1. Det minskar bankens balansräkning: Bankens balansräkning minskar kraftigt efter en eventuell MBS-transaktion som tilldelar bankens bolånetagare till investeraren. De över 100 bolånen skulle inte längre visas i bankens balansräkning, vilket möjliggör enkelhet och överblick.
2. Erbjuder investeraren möjligheten: De bolånebaserade värdepapperen erbjuder investeraren en redan befintlig investering som sannolikt kommer att ge investeraren stor avkastning på lång sikt. Investerare som innehar bolånebaserade värdepapper (MBS) försäkrar sig om att banken har gjort due diligence innan bolånet beviljas husägaren och kreditvärderingsinstitutet, som är experter på att identifiera sannolikheten för att transaktionen ska lyckas.

Nackdelar med bolånebaserade värdepapper

1. Komplexitet: Bolånebaserade värdepapper är mycket komplexa transaktioner som är svåra att generellt följa. Förfarandena, dokumentationen, due diligence och andra faktorer ger en rad yrkesverksamma som arbetar dygnet runt för att säkerställa att hundratals eller tusentals bolånetagare kopplas till enskilda bolånebaserade värdepapper.
2. Det är en hög risk: Sannolikheten för att transaktionen misslyckas är mycket hög, detta beror på att grupperingen av olika bolån till ett enda bolånebaserat värdepapper kan skapa möjligheter för olika risker. En sådan risk är möjligheten att en eller flera av bolånetagarna inte betalar tillbaka lånet; när detta inträffar bärs förlusten av investeraren som har betalat för lånet.

Slutsats

Bolånebaserade värdepapper är mycket komplexa finansiella produkter som erbjuds investerare genom rabatter som backas upp av bolån.

Transaktionen har fortsatt att öka i popularitet bland investerare och näringslivet i allmänhet.