Bond Ladder: Mga benepisyo, mga halimbawa at higit pa

Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang mamumuhunan na kumikita at isang mamumuhunan na hindi ay isang magandang diskarte. Maaari kang maging masuwerteng minsan, ngunit hindi ka dapat umasa sa suwerte kapag namumuhunan. Dapat mong maingat na balansehin ang pagkakaiba-iba ng portfolio at pamamahala ng peligro upang magawa ito sa mundo ng pamumuhunan.

Maraming mga diskarte ang makakatulong sa iyo na makakuha ng magandang kita sa iyong pamumuhunan, at sa artikulong ito, tatalakayin ko ang hagdan ng bono.

Pangkalahatang-ideya

Ang bond laddering ay isang diskarte sa fixed-income na kinasasangkutan ng mga mamumuhunan na namamahagi ng kanilang mga asset sa maraming mga bono na may iba't ibang mga maturity.

Ang bond ladder ay isang taktikang ginagamit ng mga mamumuhunan upang pamahalaan ang mga daloy ng pera habang binabawasan ang mga panganib na konektado sa mga instrumento na may fixed-income. 

Maaaring makinabang ang mga mamumuhunan mula sa pinababang panganib sa pamumuhunan at flexibility kapag gumagamit ng mga hagdan ng bono, ngunit maaari pa rin silang magdusa mula sa panganib sa kredito, panganib sa rate ng interes, at panganib sa default. 

Kapag gumagawa ng bond ladder, dapat mong isaalang-alang ang taas ng hagdan, bilang ng mga hakbang, espasyo sa pagitan ng bawat hakbang, at kung paano pag-iba-ibahin ang iyong mga bond holdings. 

Ang pagkakaroon ng sapat na pondo para sa iyong hagdan, pag-iwas sa mga matatawag na bono, pag-iwas sa maagang pagkuha, at paghahanap ng mga de-kalidad na bono ay lahat ay mahalaga.

Ano ang bond ladder?

Ang hagdan ng bono ay itinayo sa isang medyo tuwirang ideya na hindi nauunawaan ng maraming eksperto at mamumuhunan at kadalasang nakaligtaan. Ito ay isang multi-maturity investing method na nag-iba-iba ng mga bond holdings sa isang portfolio.

Ang isang koleksyon ng mga hiwalay na CD o mga bono na may iba't ibang mga maturity ay tinatawag na isang hagdan ng bono. Ang layunin ng diskarteng ito ay upang mabawasan ang pagkakalantad sa mga pagbabago sa rate ng interes habang bumubuo ng kasalukuyang kita. Kumuha ka ng mga CD o mga bono na nag-mature sa iba't ibang oras sa hinaharap kaysa sa mga bono na dapat mag-mature sa parehong taon

Mga benepisyo ng bond ladder

Ang bond ladder ay isang mahusay na diskarte sa pamumuhunan kapag ginamit nang maayos. Tuklasin natin ang ilan sa mga benepisyo ng paggamit ng bond ladder:

1. Nakakatulong ito sa pamamahala ng pera

Tinitiyak ng isang hagdan ng bono ang isang pare-parehong daloy ng mga pondo sa buong taon at sa loob ng ilang taon. Maaaring magplano ang mga mamumuhunan para sa pare-parehong buwanang kita sa bono batay sa mga pagbabayad ng kupon na may iba't ibang kapanahunan.  

2. Binabawasan nito ang panganib sa pamumuhunan

Ang kawalan ng kakayahang i-insulate ang sarili mula sa bullish at bearish na mga merkado ng bono ay isang pangunahing disbentaha ng pangmatagalang pag-lock ng bono. Hindi ka maaaring kumita mula sa pagtaas o pagbaba ng mga rate ng interes kung ilalagay mo ang lahat ng iyong pamumuhunan sa isang bono na may 2% na ani sa loob ng 5 taon.

Halimbawa, kahit na gusto mong bumili ng isa pang bono, ang iyong kapital ay makulong sa medyo mababang rate ng interes kung bumaba ang mga rate ng interes sa loob ng limang taon—sa maturity—pagkatapos mong bilhin ang bono.

Kapag gumamit ka ng diskarte sa hagdan ng bono, hindi ka maiipit sa isang bono nang mahabang panahon dahil ang mga petsa ng kapanahunan ay may pagitan.  

Dahil ang ilang mga bono ay nag-mature taun-taon, quarterly, o buwan-buwan, depende sa bilang ng mga baitang sa hagdan, nakakatulong ang isang hagdan na mabawasan ang epekto ng mga pagbabago sa rate ng interes. Maaaring piliin ng isang mamumuhunan na muling mamuhunan ang punong-guro sa isang bago, pangmatagalang bono sa ilalim ng hagdan kapag nag-expire ang isang bono.

Makikinabang sila sa bago, mas mataas na rate ng interes at mapanatili ang hagdan kung tumaas ang mga rate ng interes. Ang mga bono sa ibaba ng hagdan ay malamang na nakakandado na sa mas matataas na kita, ngunit sa kasamaang-palad, ang mga tumatanda na mga bono ay malamang na muling mamumuhunan sa mas mababang mga rate kung bumaba ang mga rate ng interes.

3. Kakayahang umangkop 

Ang kakayahang umangkop upang baguhin ang mga daloy ng pera alinsunod sa mga kalagayang pinansyal ng mga mamumuhunan ay isa pang benepisyo ng paggamit ng isang hagdan ng bono.

Maaari kang pumili ng mga laddered bond na may iba't ibang petsa ng kupon upang magbigay ng buwanang kita depende sa mga pagbabayad ng kupon. Para sa mga retirado, na umaasa sa mga cash flow mula sa mga asset bilang pinagmumulan ng kita, ito ay lalong mahalaga.

Ang mga bono na dahan-dahang nag-mature ay magbibigay sa iyo ng access sa mga makatwirang likidong pondo kahit na hindi ka umaasa sa kanilang kita. Magkakaroon ka ng maaasahang daloy ng pera na gagastusin kung kinakailangan kung sakaling magkaroon ng hindi inaasahang paggasta o pagkawala ng trabaho.

Mga panganib na kasangkot

Narito ang ilang panganib na dapat mong malaman;

1. Panganib sa rate ng interes

Ang mga rate ng interes at mga presyo ng bono ay inversely correlated; ibig sabihin, bumababa ang mga presyo ng bono habang tumataas ang mga rate ng interes. Samakatuwid, mapipilitan kang patuloy na makatanggap ng mas mababang rate ng interes na 3% hanggang sa mag-expire ang bono kung ang mga rate ng interes sa 10-taong mga bono ay tumaas mula 3% hanggang 5% habang hawak mo ang bono.

Ang pagbebenta ng bono na ito sa isa pang mamumuhunan sa pangalawang merkado ay isang opsyon, ngunit ang ibang mga mamumuhunan ay hindi magiging handa na bumili ng isang bono na may 3% na rate ng interes kapag maaari silang bumili ng bagong bono na may mas mataas na 5% na rate. Bilang resulta, maliban kung maghintay ka hanggang sa mag-mature ang bono, malamang na kailangan mong ibenta ito sa isang diskwento, na ginagawang hindi malamang na maibalik mo ang iyong pangunahing puhunan.

2. Panganib sa kredito

Ang pagbili ng mga bono ay palaging may ilang panganib. Ang panganib sa kredito ay isa sa pinakamahalagang pagsasaalang-alang sa panganib para sa mga namumuhunan ng bono. Ang mga organisasyong nagbibigay ng bono ay kinakailangang magsumite sa isang pagsusuri ng ahensya ng credit rating.

Pagkatapos maingat na suriin ang sitwasyon sa pananalapi ng bawat institusyon, ang mga organisasyong ito ay nagbibigay ng marka na nagpapahiwatig ng posibilidad na mabayaran ng institusyon ang mga utang nito sa mga may hawak ng bono.

Ang AAA, o “triple-A,” ang pinakamataas na rating na ibinibigay ng mga ahensyang ito. Ang mga rating ay maaaring bumaba hanggang sa D, na nagpapahiwatig ng isang malaking panganib ng isang institusyon na hindi tumugon sa mga obligasyon ng may-ari ng bono nito. Ang mga rating ng bono ay nahahati sa dalawang kategorya, grado sa pamumuhunan, at grado na hindi pamumuhunan, na nasa gitna ng dalawang sukdulang ito.

Habang ang mga noninvestment-grade bond ay mas mapanganib, ang investment-grade bond ay kadalasang nasa maayos na kalagayan sa pananalapi at may mababang default na panganib. Ang mga noninvestment-grade bond ay kadalasang nagbibigay ng mas mataas na rate ng interes upang mabawi ang tumaas na panganib sa mga mamumuhunan dahil sa mas malaking panganib na kasangkot.

3. Default na panganib

Kapag namuhunan ka, palaging may pagkakataon na maaaring mag-default sa pagbabayad ang isang nagbigay ng bind. Ito ay lalong nakakasira kung gumamit ka ng bond ladder dahil maaari itong makagambala sa iyong hagdan. 

Paano lumikha ng isang hagdan ng bono

Ang paglikha ng isang bond ladder ay medyo madali. Ang kailangan mo lang gawin ay larawan ng isang tunay na hagdan sa iyong isip. Kailangan mong isipin ang haba ng hagdan, kung gaano karaming mga hakbang ang magkakaroon ng hagdan, at ang espasyo sa pagitan ng bawat hakbang. Tingnan natin nang detalyado ang bawat isa sa mga iyon:

1. Ang haba ng hagdan

Ganito katagal bago makarating sa maturity ang lahat ng iyong bond. Ito ay tinutukoy ng bilang ng mga hakbang na mayroon ka sa hagdan at ang espasyo sa pagitan ng mga ito. Karaniwan, hindi mo ito masyadong isasaalang-alang sa simula dahil gusto mong patuloy na pahabain ang haba ng hagdan.

Ang paunang haba ay maaaring limang taon o sampung taon, o ilang taon hangga't gusto mo, ngunit ang haba ay maaaring magbago sa paglipas ng panahon habang patuloy kang nagdaragdag ng higit pang mga bono o inaalis ang mga ito hangga't gusto mo. 

2. Ang bilang ng mga hakbang

Ang bilang ng mga bono para sa portfolio na ito, o ang bilang ng mga hakbang sa iyong hagdan, ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagkuha ng buong halaga ng pera na gusto mong i-invest at hatiin ito nang pantay-pantay sa kabuuang bilang ng mga taon na gusto mo ng hagdan.

Mas magiging sari-sari ang iyong portfolio at mas mapoprotektahan ka laban sa alinmang kumpanyang mabigo sa mga pagbabayad ng bono kung marami pang hakbang.

3. Ang distansya sa pagitan ng bawat hakbang

Ang agwat ng oras sa pagitan ng iba't ibang mga maturity ng mga bono—na maaaring mag-iba mula buwan hanggang taon, ay tumutukoy sa paghihiwalay sa pagitan ng mga hakbang. Ang puwang sa pangkalahatan ay dapat na halos pantay.

Habang ang mas maikling mga maturity ng bono ay kadalasang nagpapababa ng panganib sa kita at rate ng interes, ang mga pangmatagalang bono ay karaniwang nagbibigay ng mas malaking ani.

4. Materyales 

Sa parehong paraan, ang mga hagdan ay maaaring gawin ng iba't ibang mga materyales tulad ng kahoy, metal, plastik, at iba pang mga materyales. Ang mga bond ladder ay maaaring gawin mula sa iba't ibang materyales, katulad ng mga aktwal na hagdan.

Gayunpaman, habang posible lamang na gumamit ng isang uri ng materyal kapag gumagawa ng isang hagdan, gusto mong ang iyong bond ladder ay binubuo ng iba't ibang materyales. Sa kaso ng mga hagdan ng bono, ang mga materyales ay ang uri ng bono at stock na bumubuo sa hagdan.

Ang pagbili ng stock sa ilang negosyo ay isang simpleng paraan upang mapababa ang pagkakalantad sa panganib. Gusto mong pag-iba-ibahin ang iyong portfolio hangga't maaari upang mabawasan ang panganib. 

Halimbawa ng isang bond ladder

Maaaring mahirap isipin kung paano gumagana ang isang bond ladder sa isang paliwanag lamang, kaya hayaan mo akong magbigay ng isang halimbawa upang gawing mas malinaw ang mga bagay. 

Sabihin nating mayroon kang N5,000,000 na ii-invest, sa halip na i-invest ang pera sa isang solong o maramihang mga bono na magtatapos sa parehong oras, hatiin mo ang pera nang pantay-pantay at i-invest ito sa limang magkakaibang mga bono na mature bawat taon sa loob ng limang taon. Pangalanan natin sila ng Bond AE. 

Simula sa Bond A, isang isang taong bono na may 1% na rate ng ani, bumili ka ng limang mga bono na mature sa pagitan ng isang taon. Ang Bond E, isang limang taong bono, ay may rate ng kupon na 3.5% dahil, sa pangkalahatan, ang mga rate ng kupon ay mas malaki para sa mga bono na may mas mahabang petsa ng maturity. Ang bawat bono ay nangangahulugang isang hakbang sa hagdan, ang ilalim na tangkay ay nangangahulugang ang bono na may pinakamaikling kapanahunan, habang ang pinakamataas na hakbang ay nangangahulugang ang bono na may pinakamahabang kapanahunan. Sa aming halimbawa, ang hakbang 1 ay magiging bono A na magiging mature sa isang taon, ang hakbang 2 ay magiging bono B na magiging mature sa loob ng 2 taon, at iba pa. 

Sa isang taon, mag-mature na ang Bond A at matatanggap mo ang iyong N1,000,000 na principal pabalik. Maaari mong piliing muling hagdan at gamitin ang mga pondo mula sa Bond A upang bilhin ang Bond F, na may limang taon bago ang maturity, dahil ang mga rate ng interes sa limang taong bono ay tumaas sa 4%. Taon-taon sa pag-expire ng susunod na bono, mayroon kang opsyon na panatilihin ang mga pondo o muling i-invest ang mga ito sa isang bagong limang taong bono. Sa ganitong paraan, maaari mong pahabain ang iyong hagdan nang walang hanggan. 

Ang nabanggit na senaryo ay nagtatanong, "Bakit hindi na lang ilagay ang lahat ng N5,000,000 sa limang taong bono upang makakuha ng higit na interes sa unang taon kung makakakuha ka ng 3.5% para sa limang taong bono at 1% lamang para sa isang taong bono?" Ito ay nauugnay sa panganib sa rate ng interes at pagkatubig. Maliban kung ibinebenta mo ang bono sa pangalawang merkado, makulong ka sa loob ng limang taon kung ilalagay mo ang lahat ng iyong N5,000,000 sa limang taong bono. Ang pagbebenta ng bono ay maaaring magresulta sa pagkalugi sa iyong pamumuhunan, depende sa mga pagbabago sa mga rate ng interes. Sa kasong ito, nakinabang ka sa mas mataas na rate ng interes na 4% sa loob ng limang taon noong binili mo ang Bond F sa pamamagitan ng pag-ladder sa mga bono.

Sa kabaligtaran, ipagpalagay na ang limang taong mga rate ng interes ng bono ay bumaba sa 1%. Sa sitwasyong ito, maaari mong piliing mag-invest sa ibang bagay na maaaring magbigay ng mas malaking kita o mapanatili ang cash kapag nag-mature na ang Bond A.

Mga Tip para sa Tagumpay

Ang bond laddering ay isang mabisang paraan para makakuha ng malaking kita sa iyong investment. Gayunpaman, gagana lamang ito kapag ginamit nang maayos. 

1. Magkaroon ng sapat na kapital

Iminungkahi na kung ang mga mamumuhunan ay kulang ng mga pondo upang ganap na pag-iba-ibahin ang kanilang portfolio sa pamamagitan ng pagbili ng parehong mga stock at mga bono, hindi nila dapat subukan ang isang hagdan ng bono. Karaniwan, ang pagsisimula ng hagdan na may hindi bababa sa limang baitang ay nangangailangan ng maraming pera sa pagpopondo.

Dapat ay mayroon kang sapat na pera upang pag-iba-ibahin ang iyong mga ari-arian dahil ang mas mahusay na ani na mga bono ay kadalasang may mas malalaking denominasyon.

2. Pag-iba-ibahin ang iyong mga hawak

Upang mabawasan ang pagkakalantad sa panganib, pataasin ang accessibility ng pondong pang-emergency, at samantalahin ang patuloy na pagbabago ng mga pangyayari sa merkado, tiyaking wala sa isang basket ang lahat ng iyong mga itlog. Pag-iba-ibahin ang iyong mga hawak upang hindi lamang magsama ng mga bono mula sa iba't ibang kumpanya, ngunit sa iba't ibang industriya rin. 

3. Iwasan ang mga callable bond

Ang mga instrumento sa pamumuhunan na kilala bilang mga callable na bono ay ang mga kung saan maaaring tubusin ng nag-isyu ang mga ito bago sila matanda, kung saan ang mga pagbabayad ng interes ay titigil.

Maaaring ihinto ng mga matatawag na bono ang mga pagbabayad ng interes bago ito matanda, samakatuwid ang mga hagdan ng bono ay hindi gumagana nang maayos sa kanila.

4. Magkaroon ng pasensya 

Kahit na ikaw ay nangangailangan, magkaroon ng pasensya. Dapat iwasan ang tuksong i-cash ang iyong mga bono bago sila matanda. Ang ganitong uri ng pamamaraan ay partikular na walang silbi kung plano mong kunin ang iyong mga bono nang maaga. Bukod pa rito, pinapataas nito ang espasyo sa pagitan ng mga baitang.

Kung masyadong maaga mong i-cash out ang alinman sa mga asset sa iyong bond ladder plan, maaari mo ring ilagay ang iyong sarili sa isang sitwasyon kung saan mas nagkakaroon ka ng panganib, kabilang ang pagkakataong mawalan o pagbaba ng mga kita.

5. Mamuhunan sa superior asset

Maghanap ng mga superior asset na idaragdag sa iyong bond ladder. Dapat mong bantayan ang mga bono na may A-grade o mas mataas na rating. Para sa mga pangmatagalang mamumuhunan, ang ilan sa kanila ay nagbibigay ng mahusay na potensyal na kita, lalo na kung gumagamit sila ng mga taktika sa istilo ng bond ladder.

6. Iwasan ang mga high-risk bond

Sa pangkalahatan, ang mga investment-grade na bono ay mas mainam na mga bloke ng gusali para sa isang hagdan ng bono. Kung gumamit ka ng mga high-risk bond at mabibigo ang isa sa mga ito, maaabala ang iyong diskarte sa fixed-income at mawawalan ka ng isang baitang sa iyong hagdan.

Konklusyon 

Ang mga hagdan ng bono ay isang mahusay na pamamaraan upang mapataas ang iyong mga kita sa paglipas ng panahon kapag ginamit. Kung ginamit nang mali, maaari kang magkaroon ng isang magulo na portfolio. Dahil dito, mahalagang maunawaan mo nang lubusan kung paano gumagana ang mga ito bago mo simulang gamitin ang mga ito.