Tahvil piyasası ile hisse senedi piyasası arasındaki fark nedir?

Herkes hayatını ve ailesinin yaşam kalitesini iyileştirmek için servet edinmeyi arzular. Gayrimenkul satın almak veya şirket kurmak birçok kişi için erişilemezdir. Ancak, harcanabilir gelire erişimi olan herkes parasının bir kısmını hisse senetlerine ve tahvillere yatırabilir.

Finans piyasaları, para biriktirmek isteyen insanları sermaye toplamak isteyen diğer insanlarla veya işletmelerle bir araya getirir. Finans piyasalarının en önemli iki kategorisi hisse senedi ve tahvil piyasalarıdır. Bu temelde farklı stratejilerin her ikisi de avantajlar ve dezavantajlar sunar. Aşağıda hisse senedi ve tahvil piyasaları arasındaki ayrımı incelediğimizde, bu netleşecektir.

Tahvil piyasası nedir?

Tahviller, hükümete veya bir işletmeye verdiğiniz kredilerdir. Basitçe söylemek gerekirse, bir tahvil satın aldığınızda, bir işletme veya hükümet size para borçlu olur. Tahvil için ödediğiniz tüm tutarı geri ödemeden önce, belirli bir süre boyunca kredi için size faiz öder. 

Diyelim ki on yıl boyunca her yıl %2,000,000 faiz getiren bir tahvile ₦2 harcadınız. Bu, genellikle yıl boyunca eşit olarak dağıtılan yıllık ₦40,000 faiz ödemesi alacağınız anlamına gelir. ₦2,000,000 orijinal yatırımınızın geri dönmesine ek olarak, on yıl sonra ₦400,000 faiz kazanmış olursunuz. "Vadeye kadar tutma", bir tahvili tüm vadesi boyunca tutmayı ifade eder.

Tahvillerde, genellikle neye bulaştığınızı bilirsiniz ve uzun dönemlerde, tutarlı faiz ödemeleri güvenilir bir sabit gelir kaynağı olarak hizmet edebilir. Tahvillerin genellikle birkaç günden 30 yıla kadar bir süresi vardır, ancak bu, satın aldığınız türe göre değişir. Benzer şekilde, getiri veya faiz oranı, tahvilin vadesine ve türüne göre değişecektir.

Ancak tahviller risksiz değildir. Şirket tahvil süresi içinde iflas başvurusunda bulunursa paranızı geri alamayabilirsiniz ve faiz ödemeleri durur. Ancak tahvil sahipleri, iflas tasfiyesinin en kötü durumunda bile diğer alacaklılardan ve hissedarlardan önce ödeme alırlar.

Tahvilin türüne bağlı olarak, onu doğrudan hükümetten veya bir devlet kurumundan, yatırım fonları, çevrimiçi aracılık hesapları veya borsa yatırım fonları (ETF'ler) aracılığıyla satın alabilirsiniz.

Tahvil türleri

• Hazine bonosu: Bu tür tahviller bir ülkenin federal hükümeti tarafından ihraç edilir. Hükümet onları desteklediği için, bunlara yatırım yapmak nispeten güvenlidir, ancak getirileri genellikle diğer tahvillerden daha düşüktür.
• Belediye tahvilleri: Bunlar devlet ve belediye hükümetleri tarafından ihraç edilen tahvillerdir.
• Şirket tahvili: Bunlar kamu ve özel şirketler tarafından ihraç edilir. Hazine tahvilleri ve belediye tahvillerinden daha yüksek kredi riskine sahiptirler. 

Faydalar

• Güvenilir, istikrarlı bir gelir kaynağı.
• Nispeten güvenli 
• Değer, tasarruflardan daha yüksek getiri ile enflasyona karşı korunmaktadır

Dezavantajları 

• Tahvil ihraç edenin faiz ödeyememesi veya vade sonunda tahvili geri ödeyememesi durumunda değer kaybedebilir.
• Faiz oranlarının artması ve tahvilin vadesinden önce satılması durumunda değer kaybedebilir.
• Hisse senetlerine yapılan uzun vadeli yatırımlar genellikle düşük performans göstermiştir.

Borsa nedir?

Hisse senetleri, bir işletmedeki öz sermayeyi veya mülkiyetin bir kısmını temsil eder. İşletmenin küçük bir kısmı, hisse senedi satın aldığınızda elde ettiğiniz şeydir; bir veya daha fazla "hisse". Ne kadar çok hisse satın alırsanız, işletmenin o kadar çok kısmına sahip olursunuz. 

Diyelim ki hisse başına 2,500,000 N değerindeki bir şirkete 50 N (her biri 50,000 N'den 50,000 hisse) yatırım yapıyorsunuz. Şimdi işletmenin birkaç yıl boyunca sürekli olarak iyi gittiğini hayal edin. İşletmenin bir kısmına sahip olduğunuz için, başarısı sizi de etkiler ve hisselerinizin değeri şirketin değeriyle birlikte artacaktır. Hisse senedi fiyatı %50 artarak 3,750,000 N'ye çıkarsa yatırımınızın değeri %50 artarak 75,000 N'ye çıkacaktır. Bundan sonra, bu hisseleri başka bir yatırımcıya satarak 1,250,000 N kazanabilirsiniz.

Doğal olarak, bunun tersi de doğrudur. Eğer bu iş kötü giderse, hisselerinizin değeri ödediğinizin altına düşebilir. Bu durumda, onları satarsanız para kaybedersiniz.

Ek olarak, hisse senetleri genellikle bir işletmenin sahiplerine doğrudan ödediği para miktarı olan temettüler şeklinde mükemmel gelir kaynakları olabilir. Tüm hisse senetleri temettü ödemese de, genişleme ve yükseltmeleri finanse etmek için ihtiyaç duyduklarından daha fazla para kazanan daha köklü, güvenilir işletmeler genellikle kalan miktarı temettü olarak geri verir.

Hisse senedi türleri

• Hisse senedi: Bu en yaygın hisse senedi türüdür. Bir işletmede sahiplik pozisyonuna sahip olmanın yanı sıra, genellikle yıllık hissedar toplantısında hissedar sorunları hakkında oy kullanabilirsiniz. 
• Tercih edilen stok: Tercih edilen hisse senedi sahipleri, adi hisse senedi sahiplerinden önce temettü ödemeleri alırlar ancak oy kullanamazlar. Ayrıca, bir şirket iflas başvurusunda bulunursa ve varlıkları tasfiye edilirse tercih edilen yatırımcılara öncelik tanınır.

Faydalar

• Tahvillerden daha fazla getiri sağlayabilir
• Biraz parası olan herkes bunu kolayca elde edebilir.
• Uzun vadeli kârın güvenilir kaynağı olma konusunda çok uzun bir geçmişe sahibiz.

Dezavantajları

• İşletmenin başarısızlığa uğraması durumunda geri dönüşü olmayan zararların tehlikesi.
• Özellikle kısa vadeli yatırımcılar için volatilite kayıpları artırıyor.
• Piyasa dalgalanmaları nedeniyle hisse senedi düşüşlerine dayanmak duygusal olarak yıpratıcı olabilir.

Anahtar Farklılıklar 

Her iki ürünün de amacı paranızı artırmak olsa da, bunu nasıl yaptıkları ve sağladıkları ödüller açısından büyük farklılıklar gösterirler. Aralarındaki farklardan bazılarını inceleyelim:

Borç ve öz sermaye

Tahviller ile hisse senetleri arasındaki temel fark, tahvillerin bir şirkete veya hükümete borç vermenizi sağlaması, hisse senetlerinin ise size bir şirkette hisse senedi imkânı sunmasıdır. 

Genellikle, birisi hisse senedi ve borç piyasalarından bahsettiğinde, hisse senetleri ve tahvillerden bahsediyor demektir. Şirketler, faaliyetlerini genişletmek için para yaratmak amacıyla genellikle hisse senedi ihraç eder ve bu da yatırımcıların şirketin gelecekteki gelişiminden ve başarısından kar elde etmesini sağlar.

Tahvil satın almak, faiziyle geri ödenmesi gereken bir borç yaratmayı gerektirir. İşletmede herhangi bir hisse senedine sahip olmasanız da, hükümetin veya işletmenin vade sonunda ana parayı ödemesi ve zaman içinde faizi belirlemesi gerektiğini kabul edersiniz.

Sabit gelirli ve sermaye kazançlı

Bir diğer fark ise gelir elde etme biçimleridir: Tahviller size zaman içinde sabit bir faiz verir, ancak hisse senetlerinin değeri artmalıdır, bu nedenle onları satın aldığınızdan daha yüksek bir fiyata satabilirsiniz. 

Hisse senetlerinden kar elde etmek istiyorsanız, şirket hisselerini kâr veya sermaye kazancı elde etmek için ödediğinizden daha yüksek bir fiyata satmalısınız. 

Tahviller, tutarlı faiz ödemeleri yoluyla gelir sağlar. Tahviller sermaye kazancı karşılığında satılabilse de, bu menkul kıymetlerin sabit gelir bileşeni birçok muhafazakar yatırımcının en çekici bulduğu şeydir. Benzer şekilde, belirli hisse senetleri, öz sermayeden çok borca ​​benzeyen sabit gelir sağlar; yine de, hisse senetlerinin değerli olmasının nedeni genellikle bu değildir.

Fiyat ilişkisi

Hisse senetleri ve tahviller arasında sıklıkla ters fiyat ilişkisinin olması, yani hisse senedi fiyatları arttığında tahvil fiyatlarının azalması ve tam tersi, bunlar arasındaki bir diğer önemli farktır.

Tahvil fiyatları genellikle hisse senedi fiyatları arttıkça ve daha fazla kişi kazançtan yararlanmak için satın aldıkça azalan talep nedeniyle düşer. Öte yandan, tahvillere olan talep ve fiyat, yatırımcıların bu geleneksel olarak daha düşük riskli, daha düşük getirili ürünlere geçmeyi tercih etmeleri nedeniyle hisse senedi fiyatları düştüğünde yükselme eğilimindedir.

Vergiler

Tahviller ve hisse senetleri farklı miktarlarda nakit ürettikleri için farklı şekilde vergilendirilirler. Hisse senetlerinin satışından elde edilen kazançlar sermaye kazancı vergisine tabiyken, tahvil ödemeleri genellikle gelir vergisine tabidir. 

Riskler ve getiriler

Hisse senetleri, bir şirketin faaliyetlerinin kötüleşmesine yol açabilecek birçok nedenden dolayı genellikle tahvillerden daha risklidir. Hisse senetlerine yatırım yapmanın en büyük tehlikesi, satın aldıktan sonra değerlerinin düşebilmesidir. Bir şirketin hisse senedi fiyatı, performansı yatırımcı beklentilerinin altında kalırsa düşebilir. Bu arada, daha yüksek ödüller bu artan riske eşlik edebilir. 

Tahviller hisse senetlerine göre daha istikrarlı olma eğilimindedir, ancak bu azalan risk genellikle daha düşük getirilerle sonuçlanır. 

Hangisi sizin için doğru

Tahviller ve hisse senetleri birbirinden üstün değildir. Farklı işlevleri vardır ve her ikisinin bir kombinasyonu birçok yatırımcı için avantajlı olabilir. Hisse senetleri ve tahvillerin bir karışımından oluşan bir portföy daha çeşitlendirilmiştir ve belki de sadece hisse senetlerinden oluşan bir portföyden daha güvenlidir. 

Tahviller faiz ödemeleri şeklinde istikrar ve istikrarlı gelir sağlarken, hisse senetleri kurumsal gelişim nedeniyle zaman içinde daha büyük getiriler sunar. Tahvillerin istikrarını hisse senedi piyasasının oynaklığıyla birleştirerek yatırımcılar piyasa düşüşlerini azaltabilir ve finansal hedeflerine ulaşabilirler. Çeşitlendirme, yatırım risklerini kontrol etmek için önemli bir stratejidir.

Portföyünüzdeki hisse senetlerini ve tahvilleri nasıl böleceğinize karar vermenizde birkaç teori yardımcı olabilir. Bir teoriye göre, portföyünüzdeki hisse senetlerinin oranı 100 eksi yaşınız olmalıdır. Bu nedenle, otuz yaşındaysanız portföyünüz %30 tahvil ve %70 hisse senedinden oluşacaktır. 60 yaşındaysanız %40 tahvil ve %60 hisse senedi olabilir.

Buradaki temel kavram mantıklıdır. Emeklilik yaşınıza yaklaştıkça tahvillere daha fazla, hisse senetlerine daha az para yatırarak, birikimlerinizi oynak piyasa dalgalanmalarından koruyabilirsiniz.

Yatırımcıların çoğu hisse senedi/tahvil tahsislerini risk tolerans seviyelerine göre belirler. Daha sağlam uzun vadeli kazançlar karşılığında ne kadar kısa vadeli oynaklığı kabul etmeye razısınız?

Şunu düşünün: %100 tahvillerden oluşan bir portföyle karşılaştırıldığında, %100 hisse senetlerinden oluşan bir portföyün yıl sonunu zararla kapatma olasılığı neredeyse iki katına çıkar. Daha iyi bir uzun vadeli getiri karşılığında bu tür risklere katlanmaya hazır mısınız?

İhtiyaçlarınıza ve finansal hedeflerinize en uygun yatırım seçeneğini seçmek size kalmış.

Sonuç

Tahviller ve hisse senetleri, zaman içinde servetinizi büyütmenize yardımcı olabilecek güçlü finansal araçlardır. Birkaç farkları vardır, ancak ortak bir noktaları vardır: Her ikisi de size finansal kazançlar sağlayabilir. İkisi arasında bir seçim yapılmamalıdır; dengeli ve çeşitlendirilmiş bir portföy için her ikisine de yatırım yapmalısınız.